في يوم الاثنين، عرض إيلون ماسك، أغنى رجل في العالم، شراء شركة OpenAI مقابل 97.4 مليار دولار.
وسيتم تمويل عملية الاستحواذ فيها من قبل شركة الذكاء الاصطناعي التابعة لماسك، xAI، واتحاد من المستثمرين الخارجيين، وفقًا لرسالة أُرسلت إلى المدعين العامين في كاليفورنيا.
رفض الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI سام ألتمان بسرعة عرض ماسك، بحسب تقرير نشره موقع “تك كرانش” واطلعت عليه “العربية Business”.
وكتب ألتمان في منشور على منصة إكس بعد ساعات فقط من ظهور تقارير عن عرض ماسك لشركة OpenAI: “لا شكرًا، لكننا سنشتري تويتر مقابل 9.74 مليار دولار إذا أردت”.
يمتلك ماسك منصة إكس، “تويتر” سابقاً، بعد ما دفع ما يقرب من 44 مليار دولار مقابلها في أكتوبر 2022.
إن التاريخ يجمع بين الرجلين، فماسك هو أحد مؤسسي “OpenAI”، وكلاهما و”xAI” متورطان حاليًا في دعوى قضائية تزعم أن “OpenAI” انخرطت في سلوكيات معادية للمنافسة.
عرقلة تحول “OpenAI” إلى مؤسسة غير ربحية
على سبيل المثال، تأسست شركة OpenAI كمنظمة غير ربحية قبل التحول إلى هيكل “الربح المحدود” في عام 2019.
والمنظمة غير الربحية هي المساهم المسيطر الوحيد في شركة OpenAI ذات الربح المحدود، والتي تحتفظ بالمسؤولية الائتمانية الرسمية لميثاق المنظمة غير الربحية.
تمر شركة OpenAI الآن بعملية إعادة الهيكلة للتحول لشركة ربحية تقليدية، في محاولة لجمع المزيد من رأس المال.
لكن ماسك، الذي اشتهر بإغراق أعدائه في مشاكل قانونية، ربما أوقف التحول ورفع سعر شركة OpenAI غير الربحية بمحاولته.
وقد طلب المدعيان العامان في ديلاوير وكاليفورنيا مزيدًا من المعلومات من شركة OpenAI حول خططها للتحول إلى شركة ربحية، كما يجبرها الموقف على النظر في العطاءات الخارجية بجدية.
ومن المؤكد أن مجلس إدارة “OpenAI” سيرفض العرض، لكن ماسك كان يهيئ الوضع لمعارك قانونية وتنظيمية مستقبلية، فهو يحاول بالفعل إيقاف تحويل “OpenAI” إلى شركة ربحية من خلال أمر قضائي، ويبدو أن العرض هو عرض بديل، من نوع ما.
الآن، سيتعين على مجلس إدارة “OpenAI” إثبات أنه لا يبيع أصول المؤسسة غير الربحية بأقل من قيمتها الحقيقية من خلال تسليم أصول المؤسسة غير الربحية، بما في ذلك الملكية الفكرية من أبحاث “OpenAI” الخاصة، إلى شخص من الداخل مثل سام ألتمان مقابل خصم كبير.
قال ستيفن دايموند، المحامي الذي مثل معارضي ماسك في معارك الحوكمة المؤسسية في شركة تسلا: “ماسك يستغل الالتزام الائتماني لمجلس إدارة المؤسسة غير الربحية بعدم بيع الأصول بأقل من قيمتها الحقيقية، وهو شيء يجب على OpenAI الانتباه إليه”.
يُقال إن شركة OpenAI تستعد لجولة تمويلية من شأنها أن تقدر قيمة ذراعها الربحية بنحو 260 مليار دولار.
وتفيد المعلومات أن شركة OpenAI غير الربحية من المقرر أن تحصل على حصة 25% في شركة OpenAI الربحية.
وبمحاولته، أشار ماسك إلى وجود مجموعة واحدة على الأقل من المستثمرين على استعداد لدفع علاوة كبيرة مقابل الجناح غير الربحي لشركة OpenAI، وهذا يضع مجلس الإدارة في موقف صعب.
أسباب الرفض
ومع ذلك، فإن مجرد قيام ماسك بتقديم عرض مذهل لا يعني أن مؤسسة OpenAI غير الربحية مضطرة إلى قبوله.
يمنح قانون الشركات سلطة هائلة لمجالس الإدارة القائمة للحماية من عروض الاستحواذ غير المرغوب فيها، وفقًا لديفيد يوسيفون، أستاذ قانون حوكمة الشركات بجامعة سانتا كلارا.
يمكن لشركة OpenAI أن تزعم أن عرض ماسك هو محاولة استحواذ معادية نظرًا لأن ماسك وألتمان ليسا أفضل الأصدقاء.
قد تزعم الشركة أيضًا أن عرض ماسك غير موثوق به لأن “OpenAI” في خضم عملية إعادة هيكلة الشركة بالفعل.
قد يكون النهج الآخر الذي قد تتبناه “OpenAI” هو تحدي ماسك بشأن ما إذا كان لديه الأموال.
وكما تشير صحيفة “نيويورك تايمز”، فإن ثروة ماسك مرتبطة إلى حد كبير بأسهمه في “تسلا”، مما يعني أن شركاء ماسك الاستثماريين سيضطرون إلى توفير جزء كبير من إجمالي 97.4 مليار دولار.
قال سكوت كوران، المستشار العام السابق لمؤسسة كلينتون: “قد يحتاج مجلس إدارة OpenAI إلى مراجعة عرض ماسك لتقييم ما إذا كان يتماشى بشكل كامل مع مهمة المؤسسة غير الربحية، وليس فقط الأهداف المالية أو الاستراتيجية المحددة”.
قال يوسيفون: “عندما نشر ألتمان رده بالرفض على منصة إكس، ربما تم ذلك دون توجيه قانوني”.
وأضاف: “ليس من الجيد أن ترى جهة تنظيمية هذا النوع من التغريدات الرافضة والمتهورة”.
رفع قيمة أصول “OpenAI”
من المرجح أن يقف مجلس الإدارة إلى جانب ألتمان، انضم جميع المديرين تقريبًا بعد طرد ألتمان لفترة وجيزة، ثم إعادة تعيينه، من قبل مجلس إدارة المؤسسة غير الربحية في أواخر عام 2023.
قد يؤدي عرض ماسك إلى رفع القيمة السوقية المحتملة لأصول مؤسسة OpenAI غير الربحية.
وقد يجبر ذلك “OpenAI” على جمع رأس مال أكبر مما توقعته في الأصل، وتعقيد المحادثات مع الداعمين الحاليين للشركة.
كما يمكن أن يخفف من قيمة الحصص التي يمتلكها مستثمرو “OpenAI” في الذراع الربحية، بما في ذلك الشركاء الرئيسيين مثل “مايكروسوفت”.
وبسبب عرض ماسك أصبحت خطط إعادة هيكلة شركة OpenAI أكثر تعقيدًا.